Lyø er på ca 1100 tdr. land. Agerjorden er at regne for særdeles god. Selv i tørre somre går det godt.

Lyø By
Midt på øen ligger den meget store landsby. Den er bemærkelsesværdig med sine stengærder og gårde. Byen har naturligvis ændret sig meget gennem årene, men der er tradition for at bevare det gamle. Byen er karakteristisk med store træer, 5 gadekær (oprindelig 12) og en tæt bebyggelse.

Gårdene
Ved udskiftningen blev gårdene alle liggende i byen. Først senere er der sket en opdeling af jorden, så der ude på øen er skudt mindre ejendomme op. Enkelte af disse har, ved forpagtning af arealer, siden udviklet sig, så de er ret store. Jorden ejes af Lyboer, der har haft gårdene i mange generationer. Kun en enkelt gård har været handlet af folk udefra. (Han har så giftet sig med naboens datter- så er det på plads).

Byen er blevet pålagt en bevarende lokalplan, der sætter grænser med hensyn til valg af vinduer og tagbeklædning, opsætning af parabolantenner og andet, der kan være skæmmende.

En af de gamle lyøgårde: DAMGAARDEN er i dag en selvejende institution med fælles lokaler, arkiv samt sundhedsklinik.

Andet
Øen har et rigt dyreliv og en aktiv jagtforening, der værner om dyrene. 

Der er yderligere en selvstændig købmandsforretning.

Færgeforbindelsen til øen er fælles med naboøen Avernakø. Sejltiden er henholdvis en halv eller hel time afhængig af hvilken rute man vælger.
Øen har egen lystbådehavn (ca. 50 pladser) med et meget stort besøgstal. Endvidere bringer færgen i sommertiden mange endagsturister til øen. Det gavner købmanden.

Der er ikke bygget sommerhuse, men en del huse bruges som sommerhuse, fortrinsvis af familiemedlemmer til øboerne.